发布时间：2012-10-18 00:00:00 浏览次数：次
近期发(fa)改委集中公(gong)告城(cheng)轨、公(gong)路基(ji)建(jian)(jian)及(ji)建(jian)(jian)设(she)(she)项目的批(pi)复,结合国内外经(jing)济增(zeng)长下行的宏观环(huan)境,预期政策面放松应是大概率(lv)事件。但在目前国际经(jing)济环(huan)境疲软,国内需求不足(zu),房地(di)产持(chi)续(xu)调控以(yi)及(ji)基(ji)建(jian)(jian)投资(zi)受(shou)资(zi)金和融资(zi)渠道影响的大环(huan)境下,机械(xie)设(she)(she)备行业复苏(su)前景仍不明(ming)朗(lang),可能会(hui)有反(fan)复。
油气能源设备:虽然页岩气开发(fa)由于(yu)技(ji)术、、相(xiang)关配(pei)套等因(yin)素,尚不(bu)能在短期(qi)内快速规模化,尚处于(yu)勘探(tan)及(ji)积累技(ji)术的初级阶段,但长(zhang)期(qi)来(lai)看具(ju)备较大潜力(li),可(ke)重点关注杰瑞股份、富(fu)瑞特装(zhuang)这类业(ye)绩较好、具(ju)备长(zhang)期(qi)发(fa)展(zhan)潜力(li)的细分领域龙头企业(ye)。
煤(mei)炭(tan)(tan)机械设(she)备(bei)(bei):由于宏观(guan)(guan)经济下(xia)(xia)行,煤(mei)炭(tan)(tan)下(xia)(xia)游需求趋缓(huan),煤(mei)炭(tan)(tan)价(jia)格下(xia)(xia)滑明显(xian),煤(mei)炭(tan)(tan)开采固定资(zi)产投资(zi)增速也逐(zhu)步放缓(huan)。在市场悲(bei)观(guan)(guan)预期下(xia)(xia),煤(mei)炭(tan)(tan)机械设(she)备(bei)(bei)当(dang)前整体(ti)市盈率(lv)约12.6 倍(bei),已低于2008年10 月(yue)市场低点时的13.1 倍(bei);可以关注(zhu)其中具(ju)备(bei)(bei)估(gu)值优势的龙头(tou)
企(qi)(qi)业及成长较快的企(qi)(qi)业如郑煤机、林州重机等。
工(gong)(gong)程机械:从(cong)目前的(de)工(gong)(gong)程机械产品销售情况看,尚未(wei)有好(hao)转迹象,虽然(ran)四(si)季度基建及房(fang)地产投(tou)资(zi)或有回升,但(dan)行(xing)业(ye)在资(zi)金紧张及应(ying)收账(zhang)款(kuan)压力下正注重回款(kuan)质量,库存压力也(ye)未(wei)完全消(xiao)解,所以(yi)我们(men)对(dui)四(si)季度行(xing)业(ye)回升仍保持谨慎(shen);我们(men)重点关(guan)注具备估值优(you)势(shi)的(de)行(xing)业(ye)龙头如三一重工(gong)(gong)、中联(lian)重科。
风险提示:房地产、基建投资持续低迷,宏观经济持续下行;欧美经济持续衰退,债务危机持续发酵,出口不振。
